我已授權

註冊

結構性行情深度演繹 哪些板塊能賺錢?

2018-06-03 12:54:20 金融投資報 

  6月機會策略前瞻

  A股正式“入摩”,獨角獸紛紛要上市了,利率曲線明顯陡化,滬指再度靠近3000點……現在,沒有賺錢效應的大盤,無心操作的股票群,似乎都在無形中數說著:股民對大盤的焦心。

  站在6月這個時間窗口上,雖然業內人士對6月行情出現分歧,但結構性行情延續的觀點趨於一致。那麽,6月市場風格如何演繹?機遇將從何處爆發?綜合多家機構觀點來看,防禦性板塊、大消費,以及具有催化劑的題材股是投資者關註的重點。

  本報記者 林珂

  1

  新能源汽車

  產銷兩旺 股價彈性大

  新能源汽車產銷兩旺,繼續保持翻番的增長態勢。最新數據顯示,4月新能源汽車產銷分別完成8.1萬輛和8.2萬輛,同比分別增長117.7%和138.4%。其中純電動汽車實現銷量6.5萬輛,同比增長126.8%;插電式混合動力汽車實現銷量1.7萬輛,同比增長194.6%。1-4月,新能源汽車產銷分別完成23.2萬輛和22.5萬輛,同比分別增長142.4%和149.2%。

  消息面上,5月25日,發改委印發《汽車產業投資管理規定》 (征求意見稿)。《征求意見稿》明確政策目標是“嚴格控制新增傳統燃油汽車產能,積極推動新能源汽車健康有序發展”。在汽車產業中長期規劃新能源汽車2020年200萬輛、2025年700萬輛總量目標完成的前提下,擇優扶強的新能源汽車政策思路得到強化,以提升行業門檻化解業內擔憂的新能源汽車產能過剩問題。

  天風證券分析師鄧學指出,新能源汽車補貼舊周期結束,高端新周期開啟,需求三年10倍新能源高端產業鏈起點越低,彈性越大,未來三年迎戴維斯雙擊。重點看好核心器件、寧德時代產業鏈、全球化電動汽車公司,尤其細分領域標的。客車方面,建議關註金龍汽車(600686,股吧);乘用車方面,推薦上汽集團(600104,股吧)、比亞迪(002594,股吧);高端核心器件方面,推薦旭升股份、三花智控、宏發股份(600885,股吧)、銀輪股份(002126,股吧)、中鼎股份(000887,股吧)等優秀的全球供應商。

  潛力股精選

  上汽集團(600104)

  上汽自主是亮點

  公司之前發布的2018年4月產銷快報顯示,4月公司實現銷量56.9萬輛,同比增長13.7%,超出市場預期。其中上汽自主仍是最大亮點,月銷62289輛,同比增長49.7%。招商證券(600999,股吧)指出,以自主平臺為基礎,掌握三電核心技術的上汽新能源開始進入加速增長階段,2017年公司新能源汽車銷售6萬輛,2018年4月全新純電動新車上市,2018年銷量有望翻番。2020銷量目標60萬輛,市占率達到20%。我們認為公司有效的技術儲備將帶來長期競爭優勢,在行業變革中保持龍頭地位,未來三年盈利能力將顯著提升。

  比亞迪(002594)

  三大業務齊向好

  公司內部深度改革,乘用車業務由技術主導轉向市場導向,由新能源汽車單條腿走路轉向新能源和傳統雙線並進。新品補齊顏值短板後迎來首款爆款車型宋MAX,後續在正向研發的e平臺和開源的DiLink系統加持下,有望迎來更多爆款。2018-2019年公司計劃投放十幾款燃油車和新能源車,強勁產品周期下,乘用車業務有望迎來三年高速增長。公司打破過去封閉式供應鏈體系,電池也開始對外供應,看好公司電池業務。安信證券指出,公司乘用車業務有望迎來V型反轉,電池分拆或將再造一個比亞迪,雲軌訂單陸續落地開工建設,三大戰略業務齊向好。

  旭升股份(603305)

  受益綁定特斯拉

  公司主要產品主要應用於新能源汽車行業及其他機械制造行業。受益綁定特斯拉,公司汽車類產品增長尤為迅速,2015年-2017年分別同比增長295%、108%、39%。其中特斯拉營收占比於2015年超50%,於2017年達57%。天風證券指出,目前公司一、二、三工廠已全部達產,IPO募投項目的第四工廠亦有望於今年達產,產能充足。此外,公司擬發行可轉債募集4.2億元投入連桿、扭臂、轉向節、下擺臂等新產品的研發和擴產,有望不斷拓展業務渠道與產品種類,增厚業績。在新能源輕量化的大環境下,公司有望借特斯拉之名快速拓展市場。

  三花智控(002050)

  細分領域龍頭

  公司2017年註入汽零業務資產,切入汽車熱管理系統領域。近年來三花汽零營業規模持續上升,隨著新能源汽車銷量的高速增長,三花汽零配套的電池冷卻器、冷卻板等正處於逐步放量階段。國海證券(000750,股吧)指出,傳統燃油車熱管理系統產品的單車價值量在2200元左右,新能源汽車達到4600元左右,價值量大幅提升。到2020年新能源汽車熱管理系統產品全球市場空間超過200億元,中國市場空間超過100億元。其中,三花汽零配套的新能源汽車相關產品全球市場空間為83億元。整體來看,公司行業領導地位明確,長期復合增速穩定。

  2

  新零售

  線上線下加速融龍頭公司優勢強

  2017年新零售概念被提出。

  今年新零售將會在去年的基礎上加速推進,線上線下加速融合,全年行業的復蘇態勢將從結構性復蘇轉向全面弱復蘇。

  中航證券分析師薄曉旭指出,在此背景下,要把握三條投資主線,一是關註低估值百貨龍頭,如鄂武商A、歐亞集團(600697,股吧)等,這類公司品牌優勢明顯,有基於傳統零售業務開展創新業態的良好基礎和基因,在業績持續向好過程中估值也存在較大向上修復的可能性;二是關註生鮮超市龍頭,如永輝超市(601933,股吧),步步高(002251,股吧)等,超市業態特別是生鮮超市更具新零售基因,聚客效應明顯,門檻較高,這類公司規模及產業鏈優勢明顯,在改革過程中最有可能先完成蛻變,迎來新的增長契機;三是隨著混改的進一步落實,建議關註國企改革受益股,如王府井(600859,股吧)、重慶百貨(600729,股吧)等,這類企業可以通過註入集團公司資產、引入戰略投資者、股權激勵等途徑完善企業機制、提升經營效率。

  潛力股精選

  永輝超市(601933)

  細分領域龍頭

  公司強化生鮮供應鏈建設,從源頭直采到鏈條標準化的路徑被逐步打通。收購國聯水廠,有利於永輝超市打通產業鏈上遊,完善水產供應段穩定性,提升毛利空間。其次騰訊的加入,意味著億級線上社交流量的引流,大數據等科技的賦能,更好的開展線上業務,進行消費行為分析、精確選址等,助力永輝實現智慧零售。新時代證券表示看好公司全國性布局超市龍頭,短期持續高速開店費用提升,但公司不強化供應鏈優勢,賽馬機制不斷完善毛利持續提升。

  步步高(002251)

  與騰訊合作

  2017年騰訊戰略入股公司、京騰合作智慧零售賦能逐步落地。目前與騰訊合作的智慧零售旗艦店已經落地,數字化顧客方面也取得一定的進展。公司還與京東在到家業務、供應鏈等方面加強合作。公司供應鏈建設推行百大品牌及自有品牌的戰略,持續優化SKU。公司2017年四季度開始籌備的合夥人制,目前已在20多家門店推廣,2018年將繼續推進。國信證券(002736,股吧)指出,公司2018年保持積極展店計劃,隨著合夥人制的落地,員工積極性將得到進一步激發,從而推動同店增長。疊加京騰賦能,供應鏈物流優化,未來公司經營狀況將持續向好。

  天虹股份(002419)

  多業態格局形成

  公司目前已確立百貨、超市、購物中心、便利店四大實體業態與移動生活消費服務平臺虹領巾的數字化業務線上線下融合的多業態發展格局。在不斷嘗試開店並調整、定位的過程中,公司門店培育期越來越短,也摸索出了一套管理輸出+加盟+利潤分成的購物中心快速擴張模式。國海證券指出,公司原有老店門店通過購物中心化、生活方式主題編輯化,加大餐飲娛樂等即時性消費面積,按照消費場景和邏輯對對門店的改造使得門店更符合潮流趨勢和消費者審美、體驗所需,從而獲得到店頻率的提高、逗留時間的延長、客單價的提高,毛利率不斷攀升。

  鄂武商A(000501)

  具有想象空間

  公司購物中心、超市業績穩定,通過引進優質優品,加快渠道優化升級,拓寬進口商品經營,提升生鮮品質,開啟“超市+餐飲”模式。中航證券指出,2017年夢時代項目提速,A地塊順利摘牌,各個主題項目完成可研分析,合作引入樂高探索中心項目,室內主題樂園、冰雪樂園進入設計深化階段。夢時代項目建成之後,將以一個全新的商業綜合體的形象出現,與公司現有的購物中心互補互進,進一步提升公司購物中心經營能力,帶來想象空間。

  3

  航天軍工

  業績逐步兌現關註成長性標的

  隨著軍工上市公司一季報,以及中報預告的發布,業績高增長基本印證了行業基本面改善的邏輯,訂單加速落地預期增強。興業證券(601377,股吧)分析師石康指出,2018年軍工行業基本面翻轉是確定的,未來三年將持續向好,訂單的增長有望從中報起充分體現在財務報表上。5月份全軍武器裝備采購信息網招標公告與中標公告數量仍保持同比大幅增長。

  可以看到的是,下半年軍工行業業績兌現的確定性將顯著提升。中美戰略博弈加劇的背景下,來自美國方向外交、軍事方面的潛在衝突仍為高頻事件。同時資產證券化、院所改制、定價改革、軍民融合等傳統主題催化事件也有望催生局部投資機會。

  板塊機會上,石康建議投資者重點推薦內生成長型的標的,首推成長確定性最高、軍工β屬性最強的主機廠及核心配套企業。建議在目前歷史估值區間偏下部加大配置中航機電(002013,股吧)、航天電器(002025,股吧)、中航光電(002179,股吧)、中直股份(600038,股吧)、內蒙一機、中航飛機(000768,股吧)、中航沈飛等。並重點關註市場開拓和經營治理能力突出、估值合理、下半年兌現業績彈性概率較高的外圍配套企業中航電測(300114,股吧)、航新科技(300424,股吧)、安達維爾等。

  潛力股精選

  中航機電(002013)

  機電業務被看好

  公司是航空機電系統平臺,軍機量產助力業績穩增,民機市場廣闊。方正證券(601901,股吧)指出,公司是中航工業的航空機電系統業務平臺,公司及其母公司中航機電系統公司在中國航空工業機電系統的市占率接近100%。未來十年我國將迎來軍機量產的高峰,伴隨空軍各機種升級換代,機電系統占比不斷提升,將為公司業績提供保障。另一方面,隨著國產大型客機、支線客機及通用飛機逐漸進入市場,公司產品在民用航空市場潛力巨大。例如在C919項目上,公司與穆格公司合作,參與環境控制系統、燃油系統、液壓系統和高升力系統等產品的研發生產。

  中航光電(002179)

  盈利能力增強

  公司加快由產品生產商向系統解決方案供應商轉型,組件和集成產品等高附加值產品營收占比有望進一步提升。國海證券指出,公司擬公開發行可轉債募集用於產業基地建設以及補充流動資金。新技術產業基地主要開發生產液冷、光有源及光電設備產品等,達產後有望實現銷售收入13.75億元;光電技術產業基地主要用於生產特種、深水、宇航、核電、醫療等領域用連接器,達產後有望實現收入10.03億元,有望大幅提高公司業績。

  中航飛機(000768)

  軍品業績有望提升

  公司是我國主要的大中型運輸機、轟炸機、特種飛機及民用渦槳支線飛機制造商,飛機起落架系統、剎車制動系統的重要供應商,同時承擔了C919、ARJ21、AG600等國內外大中型民用飛機零部件供應。長江證券(000783,股吧)指出,公司兩次資產重組,已形成軍用飛機整機、民用飛機整機、國內及國際航空零部件供應為主的三大板塊,成為航空工業旗下重要的大中型軍民用飛機平臺。公司作為我國大中型軍用飛機生產基地,其主要軍品如軍用大型運輸機、轟炸機以及特種機均為戰略空軍的核心裝備,公司將直接受益於戰略空軍的加速轉型,軍品業績有望穩步提升。

  中航電測(300114)

  受益訂單補償效應

  公司一季度主營業務發展良好,營業收入同比增長21.48%,凈利潤同比增長37.38%。中信建投證券指出,公司是國內航空測控配件的龍頭,未來航空軍品業務受訂單補償效應影響或將反彈。民用領域以車檢產品、智能市場為重點發展對象,受益於相關政策紅利,擁有較大成長性和發展空間。目前,軍改所造成的壓制影響已開始逐漸消除,相關產品配套公司即將迎來訂單補償效應,子公司機載配電管理系統業務在2018年有望實現反彈,看好公司未來發展前景。

(責任編輯:唐欣欣 HN060)
看全文
想了解更多關於《結構性行情深度演繹 哪些板塊能賺錢? 》的報道,那就掃碼下載和訊財經APP閱讀吧。
寫評論已有條評論跟帖用戶自律公約
提 交還可輸入500

最新評論

查看剩下100條評論

熱門新聞排行榜

和訊熱銷金融證券產品

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。